Pe măsură ce prețul aurului se apropie de 2.000 de dolari, există un „cumpărător misterios”?

Investitorii au văzut că prețul aurului sterline a atins un nivel record la sfârșitul zilei de 1.570,41 de lire sterline uncia la începutul acestei săptămâni, previziunile privind tendințele optimiste continuă pentru moment.

Prețul dolarului la aproximativ 1.911 dolari este încă cu puțin peste cel mai mare record de 2.075 dolari, dar a crescut și în ultimul timp.

Mulți investitori sunt atenți la oportunitățile de cumpărare a aurului, văzând metalul prețios ca un depozit de bogăție și de acoperire a inflației, o modalitate utilă de a diversifica un portofoliu și un refugiu sigur în timpul tulburărilor financiare și politice.

Tendințele pieței: prețul aurului se închide la 2.000 USD și atinge un nou maxim în lire sterline

Mișcările recente ale prețului aurului au declanșat speculații despre un „cumpărător misterios” ale cărui activități pe piață influențează prețul – se crede că este banca centrală chineză sau rusă, sau poate ambele.

Dar sunt probabil și factori de preț mai prozaici la lucru, cum ar fi așteptările că Rezerva Federală a SUA își va pune capăt în curând seriei de majorări ale ratelor dobânzii și o creștere a cererii din partea gospodăriilor chineze în preajma sărbătorilor de Anul Nou din țară.

Examinăm tendințele recente de pe piața aurului și previziunile experților financiari cu privire la modul în care acestea ar putea evolua în 2023.

>>>Cum să investești în aur: citește ghidul nostru aici

Un cumpărător de aur misterios? Cererea chineză „pare inexorabilă”, spune un expert

„Creșterea prețurilor aurului din ultimele două luni a sfidat așteptările analiştilor pentru o slăbiciune continuă”, a declarat Daniel Ghali, strateg senior pe mărfuri la TD Securities.

„Cu toate acestea, vedem puține dovezi că creșterea prețurilor aurului este asociată cu schimbările macroeconomice [the economy as a whole] povestire.

„Având în vedere contextul macro de urs, interesul speculativ pentru aur a rămas excepțional de lent în timp ce lumea se îndreaptă într-o recesiune.

De ce prețul aurului în lire sterline este mai bun decât în ​​dolari?

În tranzacționarea spot, adică prețurile în timp real, maximul istoric este peste 1.580 de lire sterline.

Acest nivel a fost atins în timpul crizei Covid din vara anului 2020, în martie 2022 după invazia rusă a Ucrainei și în septembrie în timpul colapsului dezastruos al „minibugetului” al prețurilor obligațiunilor guvernamentale din Marea Britanie și ale lirei”, explică Adrian Ash de la BullionVault.

Forța de anul trecut a dolarului american și scăderea subiacentă a valorii lirei au jucat un rol important în această tendință a prețurilor, spune el.

Dar Ash adaugă: „Ca un barometru al stresului economic și financiar, prețul aurului spune că Regatul Unit nu este singurul care se confruntă cu un an dificil în 2023.

„Aur pentru SUA, Euro și Japonia [JPY] investitorii au atins sau au atins, de asemenea, maxime istorice în ultimele 12 luni și se mențin foarte puternic în toate monedele majore, inclusiv yuanul chinezesc [CNY] chiar acum.’

„Cu toate acestea, prețurile aurului au continuat să se întărească, retrăgând peste 50% din scăderile lor semnificative față de maximele din 2022.”

Ghali spune că acest lucru ridică întrebarea cine în lume este cumpărătorul misterios care duce la creșterea prețurilor, iar analiza companiei sale sugerează că giganții chinezi și achizițiile oficiale din sector ar putea fi cauzat prețul eronat de 150 de dolari l. uncie pe piețele de aur.

„Ceea ce este mai puțin clar este ceea ce a determinat aceste achiziții masive. Investigăm dacă este asociată o evaziune a sancțiunilor de război [with] o potențială invazie a Taiwanului, ambițiile Chinei privind moneda de rezervă, cererea masivă reținută asociată cu redeschiderea Chinei sau cererea de Anul Nou Chinezesc ar putea fi în concordanță cu această activitate de cumpărare extremă.

„Cererea chineză pare inexorabilă deocamdată, dar cu excepția unei schimbări grandioase a regimului geopolitic, credem că probabil s-ar reduce la niveluri normale în lunile următoare”.

Ghali avertizează că acest lucru lasă prețurile aurului vulnerabile la o consolidare puternică în scădere, având în vedere lipsa de cumpărători alternativi și prețurile greșite actuale.

El spune că firma sa monitorizează clasamentul primilor 10 comercianți cu aur din China „pentru a căuta semne în curs de dezvoltare ale unei creșteri a cererii chineze”, ceea ce ar putea prezenta „un semnal tactic pentru o reducere a prețurilor demnă”.

Rusia, politica de dobândă a Fed-ului SUA și inflația

„Returnarea larg anticipată a politicii SUA privind ratele dobânzilor din acest an, plus revenirea cererii populației chineze și cumpărăturile puternice din partea băncilor centrale conduse de Rusia și China, vor susține, dacă nu nu vor crește tendința ascendentă de bază a aurului în 2023”, spune cercetarea BullionVault. regizor Adrian Ash.

„Până acum, aurul a crescut cu peste 100 de dolari uncia în 2023, determinat în parte de dealerii chinezi care se grăbesc să se pregătească pentru Anul Nou Lunar, după ce Beijingul și-a abandonat în sfârșit politica „zero Covid”, dar mai mult de speculațiile pe viitor din New York și piețele din Shanghai.

„Speculatorii au profitat de discuțiile despre un „cumpărător mister” în rândul băncilor centrale, cel mai probabil Rusia, unde a doua cea mai mare industrie aurului din lume este din nou blocată de pe piețele globale din cauza sancțiunilor internaționale”.

Ash notează că Banca Centrală a Rusiei a cumpărat 80% din producția minelor de aur rusești în timpul sancțiunilor din Crimeea din 2014-2018.

Adrian Ash: Gospodăriile chineze sunt mai mari cumpărători de aur decât banca centrală a țării

Între timp, el subliniază așteptările că Fed-ul SUA va încetini, opri și va începe să inverseze creșterile ratei dobânzii în 2023, pe măsură ce rata inflației va scădea de la vârfurile de aproape două cifre de anul trecut.

Revenind la China, Ash spune: „Rezervele de aur ale băncii centrale ale Chinei au primit multă atenție în ultima vreme, unii analiști și experți speculând că Beijingul își subestimează rezervele, despre care se spune oficial că au crescut la peste 2.000 de tone până în noaptea de Revelion. „.

„Totuși, gospodăriile chineze sunt cumpărători de aur mult mai mari, cumpărând atât de mult aur sub formă de bijuterii, monede și lingouri mici în ultimii doi ani și jumătate și cumpărând de aproape cinci ori mai mult în ultimul deceniu decât oamenii. banca spune acum că deține în total.

Ash avertizează că viteza saltului de Anul Nou al aurului îl face vulnerabil la un regres rapid și spune că mulți clienți BullionVault au profitat de aceste prețuri aproape record, dar sunt gata să revină dacă prețurile scad.

„Dealerii mai mici de monede și lingouri înregistrează o tendință similară, iar cererea de fonduri fiduciare tranzacționate la bursă (ETF) susținute cu aur a devenit negativă, deoarece investitorii pe termen lung caută un loc mai ieftin pentru a intra.

„Această strategie ar trebui să contribuie la limitarea profunzimii oricărei scăderi, precum și la puterea de bază a cererii globale de consum, condusă de gospodăriile chineze și indiene”.

>> Obține aur, ți-ar putea lumina portofoliul în 2023, spune Jeff Prestridge

Două decenii de prețuri aurului în dolari

Sursa: BullionVault

Ce determină de obicei prețul aurului?

Reducerile ratelor dobânzilor sau relaxarea cantitativă (imprimarea banilor), în special în SUA, fac aurul mai atractiv pentru investitori, deoarece acest lucru slăbește dolarul și poate alimenta inflația.

Rezerva Federală a SUA a majorat ratele pentru a reduce inflația, dar este de așteptat să își schimbe cursul odată ce va fi sub control mai târziu în 2023.

Cererea de „aur fizic”, inclusiv monede și lingouri, poate fi determinată de mai mulți factori. De exemplu, festivalul Diwali este un moment popular pentru a cumpăra bijuterii din aur în India, la fel ca Anul Nou Lunar din China (anul iepurelui începe pe 22 ianuarie) pentru toate tipurile de aur fizic.

Gospodăriile chineze sunt cumpărători majori de aur în general, chiar mai mult decât banca centrală, spune Adrian Ash de la BullionVault.

„Cu una din cinci uncii de aur vândute în întreaga lume în ultimul deceniu, în numerar, aurul adăugat la stocurile gospodăriilor chineze din 2013 este echivalent cu 0,33% din PIB-ul țării, o cifră uimitoare în comparație cu 0,06% cheltuită pentru aur de către SUA. sau consumatori din Marea Britanie.’

Dar chiar și atunci când cererea de monede, lingouri și bijuterii este puternică, aceasta poate fi compensată de volatilitatea aurului de hârtie, sub forma fondurilor tranzacționate la bursă deținute de actori instituționali, cum ar fi băncile și fondurile speculative.

Între timp, un dolar puternic, așa cum am văzut recent, face aurul mai scump și acest lucru poate descuraja toate tipurile de cumpărători.

Și întrucât, la fel ca și aurul, dolarul este privit ca un refugiu sigur în vremuri de necaz, ceea ce îl face să se redreseze, aceste două tendințe de tranzacționare funcționează uneori una împotriva celeilalte.