Cardurile de credit de marcă și înghețarea plăților pentru CEO-ul său nu au făcut nimic pentru a liniști Divertisment AMC îngrijorările tot mai mari ale acționarilor, deoarece acțiunile lanțului de cinematografe au atins miercuri un nou minim în 52 de săptămâni.
Acțiunile AMC au scăzut cu peste 85% în acest an, închizându-se miercuri la 3,84 USD per acțiune. Scăderea stocurilor vine în momentul în care compania a pus la cale mai multe planuri de a strânge mai mult capital pentru a-și plăti datoria și pentru a investi în achiziții și upgrade-uri de teatru.
În timp ce compania a reușit să-și revină din pragul falimentului în 2021, datorită faptului că milioane de investitori de retail și-au transformat acțiunile în acțiuni meme, s-a luptat să mențină impulsul în 2022.
Preocupările cu privire la datoria masivă a AMC, pe care aceasta le-a acumulat înainte de pandemie, au reapărut pe măsură ce compania își diluează stocurile și se confruntă cu o industrie cinematografică care se recuperează lent. Adăugările companiei, inclusiv o afacere cu floricele de porumb și chiar o mină de aur, nu au reușit să miște acul, deoarece prețul acțiunilor continuă să scadă.
Timp de câteva trimestre, veniturile AMC nu au fost suficiente pentru a-și depăși costurile. O mare parte din aceasta se datorează unei liste reduse de filme de la Hollywood, rezultatul întârzierilor de producție cauzate de pandemie și a vânzărilor mai mici de bilete.
Nu există nicio îndoială că box office-ul intern și global se va recupera mai puternic în 2023, pe măsură ce mai multe filme vor fi lansate publicului. Cu toate acestea, spectatorii s-ar putea să nu se întoarcă la nivelurile prepandemice până în 2024 sau 2025, dacă este cazul, avertizează analiştii.
Unde se află problemele AMC sunt fundamentele sale, spune Eric Handler, analist media și divertisment la MKM Partners.
El a menționat că recenta emisiune de acțiuni APE și vânzările anterioare de acțiuni au ajutat AMC să plătească o parte din datoria de peste 5 miliarde de dolari, dar că evaluarea globală a companiei nu s-a schimbat.
„Este un impact neglijabil asupra evaluării”, a spus Handler. „Cardul de credit este un lucru mic frumos. Afacerea cu floricelele de porumb este un lucru mic drăguț. Toate aceste lucruri sunt cu risc scăzut și sunt suplimentare pentru afacere.
Dar, a adăugat el, lucrurile nu sunt atât de bune când te uiți la structura capitalului AMC: numărul mare de acțiuni în circulație, combinat cu nivelurile ridicate ale datoriilor.
„Nu există prea multă valoare a acțiunilor. Și încă se tranzacționează la o evaluare substanțial mai mare decât în cazul în care operatorii de teatru tranzacționează în mod tradițional”, a spus el. „La un moment dat, fundamentele contează”.
AMC nu a răspuns imediat unei solicitări de comentarii.
Cel mai recent efort al AMC de a îndrepta nava este un acord de acțiuni cu Antara Capital, unul dintre principalii deținători de datorii ai companiei, pentru a strânge 110 milioane de dolari prin vânzarea unităților sale APE către Antara pentru 66 de cenți fiecare. Antara va schimba, de asemenea, bancnote AMC de 100 de milioane de dolari pentru 91 de milioane de unități APE, ceea ce ar reduce cheltuielile anuale cu dobânzile AMC cu aproximativ 10 milioane de dolari.
„În mod clar, existența APE și-a îndeplinit exact scopul propus”, a declarat CEO-ul Adam Aron într-o declarație săptămâna trecută. „Au permis AMC să strângă numerar foarte iubit, să reducă datoriile și, prin aceasta, să ne delege bilanțul și ne permit să explorăm posibile activități de fuziune și achiziție”.
„Cu toate acestea, având în vedere discountul comercial considerabil pe care îl vedem în mod regulat în prețul unităților APE în raport cu acțiunile ordinare AMC, credem că este în interesul acționarilor noștri să simplificăm structura capitalului nostru, eliminând astfel reducerea care a fost aplicată. la unitățile APE de pe piață”, a adăugat el.
Consiliul de administrație al companiei a anunțat săptămâna trecută că intenționează să organizeze o adunare specială pentru a permite acționarilor să voteze propunerea, care include depunerea de aprobare pentru implementarea unei împărțiri a acțiunilor comune ale AMC.
AMC a refuzat să comenteze în continuare atunci când a fost contactată de CNBC.
„Pașii pe care îi fac chiar acum, în ceea ce privește conversia APE în AMC, dacă este aprobat, și apoi divizarea inversă a stocurilor, dacă este aprobată, îi readuce aproape la locul în care erau în 2019”, a spus Alicia. Reese, un analist la Wedbush.
În esență, AMC dorește să ofere acționarilor săi o acțiune pentru fiecare 10 acțiuni pe care le dețin, transformând valoarea acțiunilor individuale de la puțin sub 4 USD la puțin sub 40 USD.
Această reevaluare nu are prea mult sens pentru mai mulți analiști, care observă că AMC poate avea mai mulți numerar la îndemână decât în 2019, dar are totuși o încărcare similară a datoriilor și fără dividende.
— Nu merge, spuse Reese. „Tot ce se spune acum este că acțiunile sunt încă extrem de supraevaluate. Și mai au multe de aruncat.”
Sursa: worldnewsera.com
